内轮回题材走势较强，农林牧渔、房地产、食物饮料等板块涨幅居前。无机构暗示，目前相对关心仍是内轮回的标的目的，短期回避出口链和转口商业；关心消费、立异药、军工，大金融。

　　二是仍以逆差国为基准做为焦点加征对象。对所有“沉点逆差国”以外的国度，对于“沉点逆差国”，越南蒙受最终冲击调整为46%，欧盟为20%，日本为24%，印度为26%，泰国为36%等。

　　对市场而言，“对等关税”政策的大幅提拔，正在短期内或将市场风险偏好，风险资产价钱承压。美股三大指数期货正在关税政策发布后大幅走低；美债收益率亦大幅下降，10年期美债收益率亦接近4。0%；黄金价钱则上涨较多，目前COMEX黄金价钱曾经接近3200美元/盎司。家电、电子、电力设备等板块均跌超1%，此中苹果财产链大白马跌势最为惨烈。东山细密、歌尔股份跌停，立讯细密、恒铭达、水晶光电等均跌超9%。

　　三是本次“对等关税”的基准调整不涉及、墨西哥，美国对潜正在的“关税联盟”国网开一面。但此前因芬太尼/移平易近通过IEEPA加征的关税仍然无效。意味着合适USMCA（美加墨协定）的货色将继续享受0%的关税，不合适USMCA的货色将被征收25%的关税，不合适USMCA的能源和钾肥将被征收10%的关税。

　　开源证券也暗示，国内政策或将持续发力，对冲可能的关税冲击。该机构认为，参考中美第一阶段商业摩擦及协定的构和过程，中美后续或也将进行相关构和。但因为特朗普本次援用IEEPA，因而构和过程不确定性或提拔。正在此布景下，国内或将推出增量政策，扩大内需，以应对关税政策可能带来的对我国出口及经济的可能影响，关心降准降息落地和可能的增量财务政策（好比稳地产、提振消费等方面）。

　　该机构同时暗示，本轮对华加征关税落地，且生效较快根基封闭“抢出口”的窗口，估计对我国根基面存正在扰动，估计将来我国通过以下体例予以应对：一是汇率双向波动空间加大；二是存正在增发出格国债可能，沉点用于两新和贸易银行弥补本钱金；三是4月可能降准应对。

　　本地时间4月2日，美国总统特朗普正在白宫颁布发表对商业伙伴征收所谓的“对等关税”办法。他暗示，将对所有国度的基准关税税率定为10%，该税率将于4月5日生效。同时，至于对美国征收更高税率的国度将收取更高的关税。此外，特朗普还颁布发表，对汽车行业的25%特定关税将于本地时间周四（4月3日）正式生效。

　　最大黑天鹅事务落地，全球资产猛烈震动。股市方面，亚太股市早盘集体下挫，日经225指数一度跌超3%；美股盘后暴跌，苹果暴跌逾7%。大商品方面，原油、铜等均大幅下挫，黄金再立异高。上证指数早盘一度翻红，收盘回跌，内轮回题材迸发。

　　一是特朗普颁布发表的“对等关税”是“关税基准”的置换（即中国34%，欧盟20%等）。从白宫发布的法案注释来看，但按照贝森特会后采访中提到对中国的关税将升至54%，该机构倾向认为这一“关税基准”为特朗普上台前的关税尺度，即包含最惠国税率以及前期正在此根本上加征的301关税。“关税基准”置换为34%当前（次要以非商业壁垒做为托言），还需额外加上年内两次因芬太尼加征的20%关税，则最初税率为54%。

　　从市盈率角度来看，低至个位数的个股次要集中正在金融板块，煤炭股新集能源是独一市盈率低至个位数的非金融股。

　　其他个股方面，匠心家居“20cm”跌停，华利集团、欧圣电气均跌超14%，巨星科技、春风动力等浩繁个股跌停。

　　爱建证券暗示，消费电子相关板块遭到关税影响最为较着。据结合国商业数据库、中国海关、美国国际商业委员会数据，美国40%的进口货色来自中国，此中中国对美国的消费电子出口额达960亿美元。美国提高关税，消费电子行业或最易遭到影响。

　　据证券时据宝统计，上述内轮回题材板块中，获5家及以上机构评级、客岁扣非净利正增加、客岁未发生境外收入且滚动市盈率低于30倍的个股，合计有48只。